Opções negociando investidores de varejo

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Opções de negociação de investidores de varejo
Investidor de varejo.
TÃO PENSA QUE VOCÊ ENTENDE OPÇÕES!
Esta página não irá ensinar a negociação de opções. Ele tenta concentrar os investidores nas questões básicas que devem ser esclarecidas ANTES de fazer qualquer negociação. Embora este site tente incentivar os investidores com uma atitude de "sim você", no caso de opções de ações, há uma grande chance de você provavelmente não saber o que não sabe. Teste-se. Leia este artigo sobre os mitos das Chamadas Cobertas. Ele usa uma abordagem conceitual sem gregos nem matemática, então você deve entender. É um bom palpite de que 99% dos leitores não o farão. Mas se você não pode argumentar os pontos do autor, você não tem negócios jogando no mercado de opções.
A linguagem é comumente usada como teste pelas corretoras para avaliar o conhecimento do investidor de varejo sobre as opções. Eles não permitirão que você troque, a menos que você possa definir o que se entende por termos arcanos usados ​​apenas na indústria. "escrever", "premium", etc. A realidade é que você pode negociar efetivamente sem conhecer a linguagem. A maioria dos softwares de negociação que você usará para fazer pedidos usam palavras normais como "comprar" e "vender". E, inversamente, conhecer a linguagem não significa que você entenda o que está fazendo.
Gráficos e mais gráficos são um elemento básico de cada curso de opções introdutórias dado pela escola noturna local ou promoção de corretagem. O que nunca é esclarecido é que os gráficos.
representam o ponto de vista da opção comprador, muito raramente o POV do vendedor. calcule os lucros esperados apenas no final da opção, não os valores ao longo do caminho. não incluem os custos de transação mais importantes, que têm um impacto muito maior nas opções do que nas transações de estoque.
Os cursos disponíveis para o público são.
dado principalmente por pessoas que usam a linguagem para impressioná-lo, mesmo que inibe sua aprendizagem. não percebem que metade das razões pelas quais as pessoas comercializam derivativos é REDUZIR o risco (Opções são arriscadas, FALSO). nunca aborda como o investidor pode mesmo colocar um valor na opção. Como ele pode decidir qual (se houver) da cadeia é o melhor para trocar. não aborda seus objetivos ou motivações para o comércio. E suas estratégias apropriadas. não abordam a provável resposta emocional aos movimentos de estoque e sua resposta, provavelmente errada. Ou as alternativas alternativas. Deixe-o com a impressão de que não são necessárias ações de acompanhamento. não aborda como a mudança da volatilidade implícita e do tempo premium pode acabar com todos os ganhos planejados.
Você pode corrigir a desvantagem de uma ação com opções? A compra de uma opção de venda em um estoque que você possui permite que você participe de sua vantagem enquanto protege você da desvantagem? Em outras palavras, você pode obter o melhor dos dois mundos - tudo de lado, mas nenhum dos inconvenientes? O senso comum diz que não pode ser feito. Você deve pagar um preço para se livrar do risco de queda.
Você possui o estoque, porque você acha que vai aumentar em valor. Por que desperdiçar essa vantagem ao pagar prémios para proteger uma desvantagem que você não acha provável? Se / quando você decidir que o estoque tem mais probabilidade de declínio, você deve vendê-lo. Seu dinheiro deve ser implantado onde você pensa que terá um retorno positivo.
No momento em que você se preocupe o bastante para considerar comprar um seguro (uma opção de venda), a maioria de todos no mercado sentirá o mesmo. O preço das opções muda com o sentimento do mercado. Quando as pessoas temem as perdas, o preço aumenta. Nesse ponto, o custo do seguro excederá a sua desvantagem esperada do estoque. Afinal, se você pensou que a probabilidade de queda de um preço era alta, você estaria cortando o estoque, não segurando uma posição longa.
O contra-argumento geralmente feito aqui é conceder "sim, o prêmio da opção aumentará, então, em vez de comprar uma colocação, você deve vender uma ligação". Uma vez que o prémio recebido reduz o seu custo para as ações, então seu risco de queda também foi reduzido pelo mesmo valor.
Mas não tem. O risco permanece. O risco refere-se ao desconhecido. Não há como saber se o valor do prémio da opção irá cobrir as perdas reais de existências. Lembre-se, você acredita que o aumento do estoque é o mais provável. É por isso que você é dono dele, em vez de cortá-lo. Vender chamadas está vendendo essa vantagem. Então, esta estratégia também funciona CONTRA as probabilidades que você acha que são mais prováveis.
Existe a possibilidade de que os mercados não tenham preços perfeitos, e você pode proteger a desvantagem vendendo o estoque e comprando uma chamada. Esta técnica é explicada neste artigo FinPipe.
OBJECTIVOS DE NEGOCIAÇÃO.
A estratégia que você usa, sua resposta emocional aos resultados e as estratégias de acompanhamento adequadas dependem de quais são seus objetivos. Estes podem ser de.
O objetivo Total Return objetiva a combinação do estoque e da opção no total. Os investidores não têm nenhum apego emocional ao estoque. Eles visam o equilíbrio da proteção contra desvantagens e do potencial positivo. O objetivo do Retorno Incremental é aumentar o retorno dos investidores de sua posição patrimonial. A proteção contra desvantagem é de menor importância devido à sua confiança em sua própria escolha brilhante de ações, ou por uma base de portfólio segura de T-bills. A alavancagem pode ser o objetivo quando as compras em dinheiro são compradas com um valor essencialmente intrínseco. O valor do tempo é considerado interesse na responsabilidade não paga. Veja a discussão sobre alavancagem. Hedge Debt ou Equity posições que podem ser de alto rendimento porque são arriscados. Parte do rendimento pode ser gasto em opções do estoque subjacente, o que reagirá mais fortemente às más notícias. Quando os índices são usados, não é o valor de $ do portfólio coberto. É a volatilidade, medida por Delta e Beta. A cobertura de moeda é realizada quando a alavancagem usada (acima) está em moeda estrangeira. A posição baixa resultante nessa moeda compensará a posição longa inerente à propriedade do estoque. Veja a discussão sobre hedging Os lucros do Arbitrage podem ser obtidos por iniciados que podem negociar sem custos de transação - e não investidores de varejo.
DETERMINANDO O VALOR DAS OPÇÕES PARA VOCÊ - EXCEL SPREADSHEET.
Quando apresentado com a lista completa de opções em estoque (a cadeia), com diferentes ataques e diferentes prazos, como você pode decidir qual é o melhor para você? São apropriados? Especialmente no Canadá, existe um amplo spread entre o preço da oferta e do pedido e o pequeno volume de negociação. Você provavelmente terá que aceitar o preço oferecido pelo fabricante de mercado.
Algumas das projeções de lucros e perdas sob diferentes pressupostos podem ser automatizadas em uma planilha do Excel. Aqui está uma planilha que gera alguns critérios para classificar as chamadas. Uma vez que os conceitos medidos pelas colunas não são geralmente incluídos nos cursos, passe algum tempo olhando o cálculo para entender completamente o que está sendo medido. O trade-off entre os diferentes critérios é uma decisão puramente subjetiva.
As opções são tudo sobre risco e risco é um conceito matemático. Esta planilha é apenas um começo. Os comerciantes de opções profissionais têm acesso a muitas mais métricas automatizadas e modelos de computador. Embora a mensagem deste site seja "sim, você pode", no caso de opções é mais "bem, talvez você não deva".
REFERÊNCIAS.
O livro de texto considerado a Bíblia das opções é "Opções como investimento estratégico" por Lawrence G. McMillan.
A fonte de dados de mercado sobre opções canadenses é a Bolsa de Montreal.
A fonte de dados do mercado em Opções dos EUA é 888Opções.
O tratamento do imposto de renda do Cdn sobre ganhos e perdas de opções de participação - criado por Cesnick e publicado no Globe.
Uma discussão sobre o tratamento fiscal canadense das opções da TaxTips. ca.
Um artigo sobre como gerenciar um portfólio de opções.

Opções Trading e Investidores de varejo.
HedgeFundLIVE - A manifestação do mercado de hoje foi diretamente vinculada às notícias M & amp; A durante o fim de semana. A maior parte da nota foi o acordo da AT & amp; T para adquirir a T-Mobile, houve também ação do setor financeiro quando a Charles Schwab Corp anunciou que concordou em adquirir a OptionsXpress Holdings (OXPS). O OptionsXpress é uma empresa de corretagem de varejo que oferece serviços de plataforma de negociação para investidores que usam opções, ações, futuros, fundos mútuos e investimentos de renda fixa.
A negociação de opções aumentou a cada ano desde 2002. De acordo com a Opção de Custódia, mais de 3,9 bilhões de contratos foram negociados em 2018. A Schwab, sem dúvida, procura competir mais na área de comércio varejista, já que o acesso a derivativos tornou-se mais importante para os pequenos investidores últimos dez anos devido a picos de volatilidade causados ​​por mercados globalizados e a crescente freqüência de eventos de cisnes negros. A aquisição pode ser vista como uma resposta direta à compra da TD Ameritrade em 2009 do Thinkorswim Group Inc., outra empresa de comércio de derivativos.

Os Derivativos são seguros para investidores de varejo?
Em "The Divine Comedy", Dante, poeta italiano do século XIII, descreve uma jornada pelo inferno. Ele deve estar no lado errado de um comércio de derivativos.
Mencionar derivativos para o investidor médio e as visões surgem da Long Term Term Management, um grande fundo de hedge cujas estratégias de negociação de risco-arbitragem fracassadas quase entraram em colapso no sistema financeiro global em 1998 e a Enron, onde o uso indevido de derivativos desempenhou um papel em um dos maiores falências na história americana.
Com isso em mente, os derivados são apropriados para o investidor de varejo médio? Um aspecto dos derivados é certo - eles têm um problema de imagem. Continue lendo para saber por que os derivativos receberam uma reputação tão ruim e se essa notoriedade é merecida.
O Problema com Derivados.
Má imprensa. Se não é uma má notícia, não é novidade. As histórias na imprensa tendem a se concentrar no abuso ilegítimo de derivativos e não como eles são usados ​​de forma legítima. Percepções mal informadas dos investidores e opiniões desinformadas. Adequação inadequada dada os recursos e temperamento de um investidor. Falta de educação para investidores.
O público varejista lê essas histórias de desastres e forma opiniões com base em nada além do que eles lêem no jornal ou vê na televisão. A conseqüência disso é que o público tende a seguir apenas as notícias principais e se concentrar no abuso ilegítimo de derivativos, e eles não entendem as vantagens históricas de usar derivativos.
Os dados da pesquisa da Greenwich Associates sobre investidores institucionais e hedge funds indicam uma clara preferência: 80% dos investidores institucionais usam opções de ações individuais, cotadas e de balcão, assim como 96% dos fundos de hedge. Cerca de 74% dos investidores institucionais e 77% dos hedge funds usam opções de índice. Os futuros dos índices são utilizados por dois terços dos investidores institucionais e metade dos hedge funds. Os fundos negociados em bolsa são utilizados por 70% de investidores institucionais e 84% de hedge funds. Todas as outras estratégias pálidas em comparação.
SEE: Futures Fundamentals: Introdução.
É um mercado institucional.
Derivados são muito complicados.
Derivados são caros.
Derivados são puramente especulativos e altamente alavancados.
Muitos investidores de varejo equiparam o risco em termos de alavancagem e risco de mercado e hesitam em apreciar que a alavancagem funciona de ambos os modos. É comum que o público não considere risco sistêmico, risco de propriedade única, risco de evento ou risco de crédito. Eles também podem não entender que alguns derivativos, como futuros e opções, por definição, são mercados contratuais. Quando usado como investimento em vez de um veículo hedge, é um jogo de soma zero.
O fato é que, quando usado corretamente, os derivativos tendem a não ser mais arriscados do que o ativo subjacente do qual eles são derivados. Quando você usa um veículo de hedge como um investimento por si só, os riscos crescem exponencialmente. A principal ressalva é a adequação para o investidor; um tamanho não corresponde a todos.
Diminuindo vs. Risco crescente.
Há anos, havia contratos de futuros sobre commodities agrícolas - este era o derivado original. Isso deu aos agricultores a capacidade de bloquear um preço em um mercado a prazo e proteger seus lucros, enquanto os especuladores forneceram liquidez ao mercado. Esse mesmo princípio não mudou. Dado o número de produtos derivados e alternativos disponíveis desde então, talvez seja fácil entender por que os investidores de varejo podem achar confusos, se não intimidar.
No entanto, considerando o crescimento e o uso por investidores institucionais e hedge funds, algo deve estar correto. Pense em algumas das estratégias de investimento disponíveis em investimentos alternativos. Isso incluiria estratégias como negociação de opções neutras de delta, carteiras de longo prazo versus short, orientadas por valor, negociação de dispersão de volatilidade, arbitragem estruturada em capital e assim por diante. Para um investidor de varejo típico mesmo tentar realizar algumas dessas estratégias não é realista; eles são tão sofisticados, orientados pela tecnologia e que requerem um profissional a tempo inteiro. Talvez seja por isso que o dinheiro gerido viu o crescimento que tem.
SEE: Você está pronto para negociar Futuros?
Para o executivo de alto nível com uma superabundância do estoque de sua própria empresa, existem estratégias a serem seguidas. O primeiro seria o acesso a fundos cambiais (não fundos negociados em bolsa). Esses fundos permitem que um executivo troque ações restritas por uma carteira de outras ações. O segundo seria empregar certas estratégias de opções no contexto de diretrizes governamentais. A terceira estratégia de opções seria analisar os programas de venda estratégica, novamente dentro das regras e diretrizes governamentais.
Nota: Antes de se envolver em qualquer estratégia com ações restritas ou controladas, seria sábio buscar o conselho de profissionais legais e fiscais em primeiro lugar.
Outra estratégia para os investidores de alto patrimônio líquido é gerenciar fundos de futuros e / ou fundos de hedge. Qualquer uma dessas categorias de ativos também possui uma abordagem de fundo de fundos. Lembre-se, um retorno não correlacionado é um tema importante em muitos modelos de alocação de ativos. Muitos dos principais modelos de investimentos de corretores exigem uma alocação de 4% para futuros gerenciados e uma alocação de 7 a 11% para hedge funds, dependendo da educação, recursos financeiros e temperamento do investidor.
Uma estratégia para os investidores de mais de 50 anos é usar estratégias de opções para produzir renda e proteger o principal, como a escrita de chamadas cobertas com colocações longas. Outra estratégia é replicar um portfólio de ações com opções de capital de longo prazo conhecidas como títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPS). Nesta estratégia, os investidores colocaram 80 a 90% de uma carteira em títulos de renda fixa e o saldo remanescente no LEAPS para exposição a capital. Lembre-se de quaisquer implicações fiscais ao usar as opções.
Embora o CME responda a compensação dos interesses dos membros por parte de seus clientes, como contratos de capital, câmbio e, mais recentemente, energia, reconhece que outros contratos como os eurodólares e os swaps de taxas de juros são claramente um mercado institucional e não são promovido a clientes de varejo. O CME também considera opções um aumento dos futuros no nível de sofisticação necessário para a adequação. Sua linha de fundo é que o nível de sofisticação é primordial para a adequação educacional.
Certamente, é necessário que as empresas de assessoria e corretoras se envolvam na educação dos clientes, assim como as várias trocas têm. O CME é um excelente exemplo de como intercâmbios ou empresas podem educar clientes, pois oferece seminários, webinars, CD-ROMs e materiais impressos para fins educacionais para investidores.

Os jogadores no jogo.
Muitos comerciantes de opções não entendem quem pode estar comprando ou vendendo as opções no outro final de sua transação. Felizmente, depois de ler isso, você ganhou não é um deles.
Comprar ou vender uma opção é um processo bastante parecido com a compra ou venda de ações. Não é um processo místico apenas porque é um tipo diferente de segurança. Na verdade, ele se interessa por qualquer outra segurança.
No mercado de opções, você está lidando com quatro entidades diferentes: investidores de varejo como você, comerciantes institucionais, corretores e fabricantes de mercado. & Rdquo; O termo genérico & ldquo; trader & rdquo; é freqüentemente usado indistintamente para qualquer um desses jogadores.
As ordens geradas por cada jogador são encaminhadas para entidades chamadas & ldquo; exchange & rdquo ;. Você provavelmente já sabe como os intercâmbios funcionam. Mas descobrir como as opções mudam de mãos pode ser um pouco confuso. Então, deixe-nos dar uma olhada em quem é cada jogador, então nós veremos como suas ordens de opções são executadas.
Investidores de varejo.
Os investidores de varejo são indivíduos como você que estão comprando e vendendo opções com seu próprio dinheiro para lucros pessoais. Seu objetivo é, geralmente, fazer um ganho significativo de porcentagem em seus investimentos iniciais. Normalmente, os investidores individuais de varejo serão negociados em menor escala do que outros jogadores no jogo.
Tradutores institucionais.
Os comerciantes institucionais são comerciantes de profissionais para grandes entidades, como fundos mútuos, hedge funds, etc. Muitas vezes eles trocarão opções para proteger suas posições, mas também podem negociar opções como pura especulação.
Broker-dealers.
Broker-dealers estão no jogo para facilitar os negócios. Estas são empresas como a Ally Invest, que aceitam pedidos em nome de clientes e depois garantem que sejam executadas no mercado aberto ao melhor preço disponível. Isso é feito em troca de comissões sobre o comércio. Além de facilitar negociações, um revendedor também pode optar por comprar ou vender opções para seu próprio benefício, enquanto um corretor comum venceu rsquo; t. Então, o termo combinado & ldquo; broker-dealer & rdquo; engloba todos os jogadores que atendem essas funções.
Criadores de mercado.
Os fabricantes de mercado são o gorila de 800 lb no jogo. Eles são obrigados a fazer lances e ofertas sobre as opções negociadas em títulos específicos. Assim, os fabricantes de mercado fornecem liquidez no mercado de opções.
Em outras palavras, os fabricantes de mercado estão prontos para assumir o lado oposto de um comércio, se e quando um dos outros jogadores quiser comprar ou vender uma opção. Os fabricantes de mercado fornecem uma oferta firme e solicitam preço (oferta) para facilitar a negociação dessa opção.
Em teoria, os criadores de mercado ganham seus lucros com a diferença entre o preço de compra e venda das opções. Eles tentam comprar continuamente ao preço da oferta e vender a um preço mais alto, então eles vão fazer alguns centavos ou centavos em cada transação. E quando você está fazendo tantos negócios como um fabricante de mercado, essa mudança solta pode realmente se somar. Na prática, a imagem é um pouco mais complexa. Mas, por enquanto, o cenário acima é tudo o que você realmente precisa saber.
Existem trocas para manter um mercado justo e ordenado e fornecer divulgação a tempo de informações de preços. Sempre que você coloca uma ordem de opção, ela é encaminhada para uma troca, onde os compradores são acompanhados por vendedores. Os intercâmbios podem ser um clamor legal e físico; local onde os comerciantes se reúnem para realizar transações ou uma plataforma eletrônica.
Onde suas Ordens de Opção Vá.
Então, quem está do outro lado do meu comércio de opções?
Quando você insere uma ordem de opção com a Ally Invest, olhamos no mercado para o melhor preço de oferta ou oferta nacional para o seu comércio. Sua transação é então combinada com a entidade que oferece essa oferta ou oferta.
A maior parte do tempo você estará negociando com um fabricante de mercado. No entanto, você pode concluir a negociação com um comerciante institucional, um revendedor ou outro cliente de varejo. Realmente não faz diferença quem você está negociando, desde que seu pedido seja executado a um preço favorável.
Em última análise, o que isso significa é que sempre haverá um mercado para qualquer opção negociada em bolsa que você gostaria de comprar ou vender. Você pode nem sempre gostar do mercado para uma determinada opção, mas tenha a certeza de que sempre estará lá para você participar se você optar por fazê-lo.
Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.
dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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